(NASDAQ: MTSI) Transcrição da teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2023

Sep 25, 2023

(NASDAQ:MTSI) Transcrição da teleconferência de ganhos do terceiro trimestre de 3 de agosto de 2023 MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. O lucro por ação reportado é de $ 0,54, as expectativas eram de $ 0,54.Operador: Bem-vindo à teleconferência do terceiro trimestre fiscal de 2023 da MACOM. Esta teleconferência está sendo gravada hoje, quinta-feira, 3 de agosto de 2023. [Instruções ao Operador] Passarei agora a palavra ao Sr. Steve Ferranti, Vice-Presidente de Iniciativas Estratégicas e Relações com Investidores da MACOM. Sr. Ferranti, por favor, vá em frente.Steve Ferranti: Obrigado, Olívia. Bom dia, e bem-vindos à nossa convocação para discutir os resultados financeiros da MACOM para o terceiro trimestre fiscal de 2023. Gostaria de lembrar a todos que nossa discussão de hoje conterá declarações prospectivas, que estão sujeitas a certos riscos e incertezas, conforme definido no Safe Harbor para declarações prospectivas contidas na Lei de Reforma de Litígios de Valores Mobiliários Privados de 1995. Os resultados reais podem diferir materialmente daqueles discutidos hoje. Para discussões mais detalhadas sobre os riscos e incertezas que podem resultar nessas diferenças, recomendamos os registros da MACOM junto à SEC. As declarações da administração durante esta teleconferência também incluirão a discussão de certas informações financeiras não-GAAP ajustadas.

electronics-6055226_1280 Uma reconciliação do GAAP com os resultados não-GAAP ajustados é fornecida no comunicado à imprensa da empresa e no Formulário 8-K relacionado, que foi arquivado hoje na SEC. Com isso, passo a palavra para Steve Daly, presidente e CEO da MACOM.Steve Daly: Obrigado e bom dia. Começarei a teleconferência de hoje com uma atualização geral sobre nossos negócios. Depois disso, Jack Kober, nosso Diretor Financeiro, fornecerá uma análise mais aprofundada de nossos resultados para o terceiro trimestre fiscal de 2023. Em seguida, fornecerei orientação de receitas e lucros para nosso quarto trimestre fiscal e teremos o maior prazer em tire algumas dúvidas. A receita do terceiro trimestre de 2023 foi de US$ 148,5 milhões e o EPS ajustado foi de US$ 0,54 por ação diluída. O fluxo de caixa das operações foi de aproximadamente US$ 46 milhões e encerramos o trimestre com US$ 588 milhões e caixa e investimentos de curto prazo em nosso balanço. Nossa equipe fez um excelente trabalho no cumprimento de nossos objetivos comerciais e financeiros, embora em um ambiente de mercado desafiador. Estamos especialmente satisfeitos com o nosso fluxo de caixa à medida que gerimos a fase descendente do ciclo. Nosso índice book-to-bill no terceiro trimestre foi de 0,9, o que foi uma melhoria significativa em relação ao segundo trimestre. A carteira total de pendências da nossa empresa diminuiu ligeiramente em relação ao trimestre anterior, embora permaneça em um nível saudável. O crescimento das reservas foi impulsionado principalmente pelos nossos clientes de data center e defesa. Nossos negócios de giros ou receitas contabilizadas e expedidas no trimestre representaram aproximadamente 18% de nossa receita total, o que está se aproximando dos padrões históricos. Embora estejamos encorajados pela melhoria nas reservas, o ambiente de procura mais amplo continua fraco em vários dos nossos mercados servidos, e em particular no mercado e nas telecomunicações. Observo que os cancelamentos de clientes e solicitações de envio diminuíram, o que é um indicador positivo. No entanto, eu ainda caracterizaria os níveis gerais de inventário da indústria como elevados, com muitos clientes ainda com excesso de inventário. Nosso estoque de canais de vendas externos diminuiu no terceiro trimestre e planejamos reduzir novamente os estoques de nossos canais de vendas externos no quarto trimestre. Passando à nossa discussão sobre nossos mercados finais para o terceiro trimestre fiscal. A receita industrial e de defesa foi de US$ 83,5 milhões, um aumento sequencial, e foi um recorde da empresa. No mercado de I&D, a procura pelos produtos da MACOM permanece robusta. E continuamos a ver numerosos impulsionadores seculares, tanto nos mercados industriais como de defesa, que têm o potencial de impulsionar o crescimento lento mas constante da MACOM nos próximos anos. As aplicações incluem novas redes de satélites dentro do DoD, novas AESA ou implantações de antenas de radar ativas eletronicamente dirigidas, aplicações de guerra eletrônica, comunicações seguras e novos sensores eletrônicos de frequência muito alta. Essas aplicações exigem níveis de frequência cada vez mais altos, mais largura de banda e níveis de potência mais altos em formatos menores, o que contribui diretamente para a força competitiva da MACOM. Nosso objetivo é expandir nosso Sam no mercado de I&D e estabelecer produtos diferenciados que abrangem ICs analógicos, MMICs, em subsistemas de RF e microondas. Nosso portfólio tem diversas iniciativas de crescimento, que foram discutidas anteriormente, incluindo nosso processo .14 GaN de alta frequência, produtos amplificadores de potência de metal duro MACOM de baixa frequência, filtros BAW, KV CAPS, subsistemas fotônicos robustos e paletas de amplificadores de RF. Nossa recente aquisição do Linear Communications Group é um exemplo de nossas iniciativas de expansão de SAM. Conforme destacado anteriormente, a equipe do Linearizer traz à MACOM novos recursos de design e fabricação de produtos de pré-distorção de micro-ondas para SATCOM e cargas úteis de satélite, bem como produtos de subsistemas fotônicos de micro-ondas para aplicações de defesa. Nas últimas três décadas, a equipe do Linearizer desenvolveu uma excelente reputação na indústria SATCOM e estabeleceu relacionamentos sólidos com muitos fabricantes líderes de TWT, empreiteiros principais de defesa Tier 1 dos EUA, OEMs de estações terrestres SATCOM e fabricantes de satélites. Esta aquisição fortalece nossa posição de mercado na indústria de defesa e melhora nossa capacidade de capitalizar o aumento estimado de US$ 250 milhões da TAM. Desde o fechamento da aquisição em março, iniciamos novas atividades de P&D para combinar nossas tecnologias proprietárias de semicondutores com a experiência em design de sistemas da Linearizer para criar soluções mais diferenciadas para nossos clientes combinados. O mercado industrial continua a se expandir com novas aplicações, incluindo, a título de exemplo, radares de monitoramento de tráfego, sensores automotivos, como LiDAR, plataformas industriais de IoT sem fio, automação industrial e robótica, e instrumentos sem fio e baseados em laser para aplicações médicas. Em suma, continuamos a construir um portfólio de produtos único e diferenciado de RF, microondas, ondas milimétricas e capacidades ópticas para o mercado de I&D. Embora os programas no mercado de I&D demorem muito tempo a entrar em produção, os programas normalmente têm ciclos de vida longos e apresentam margens saudáveis, o que acaba por criar retornos financeiros atractivos. A receita do mercado final de telecomunicações foi de US$ 38,3 milhões, queda de 29% sequencialmente. Os mercados globais de telecomunicações permaneceram muito desafiadores, com fraqueza na China, desaceleração das implementações de 5G nos EUA e níveis elevados de inventário em clientes de longa distância CATV e Metro. Nossas reservas de telecomunicações foram fracas durante a maior parte do ano fiscal de 2023. E nos níveis atuais, acreditamos que estamos em condições de acabar com a demanda. Apesar da actual fraqueza do mercado, continuamos a ver as telecomunicações como um mercado atraente, com grandes e diversas oportunidades de crescimento a longo prazo. Acreditamos que este mercado tem potencial para ser um dos nossos mercados de crescimento mais rápido, porque os ciclos de design são rápidos, os volumes são elevados e os clientes normalmente selecionam produtos com base no desempenho e não no preço. A MACOM possui produtos atraentes para o mercado de telecomunicações, desde nosso portfólio de diodos e MMIC até nossos ICS analógicos e produtos IC analógicos ópticos ou optoelétricos. Embora a demanda de pedidos deste ano tenha sido fraca, nossa equipe de vendas tem feito um excelente trabalho na busca de novos clientes e aplicações que impulsionarão nosso crescimento futuro. Acreditamos que nossas receitas de telecomunicações irão melhorar no curto prazo, quando as implantações de infraestrutura aumentarem e à medida que o estoque de clientes e canais de vendas se esgotar. O lançamento de novos produtos continua a ser um aspecto central da nossa estratégia de crescimento no mercado de telecomunicações. Por exemplo, nos últimos anos, expandimos nosso portfólio para incluir switches de alta potência em módulos LNA para atender estações base 5G, incluindo sistemas de macrocélulas, pequenas células e antenas ativas MIMO massivas e bandas de frequência de até 60 gigahertz. Também desenvolvemos uma linha de produtos de módulos front-end de transmissão e recepção de alta potência ou FEMs que operam nas bandas de frequência de microondas 5G FR2, que consiste em PAs multiestágios, LNAs e um switch TR e acopladores direcionais. A experiência em design de IC de RF e microondas da MACOM é convincente. Nossos projetistas de chips têm a capacidade de utilizar uma ampla variedade de processos GaAs, GaN, SOI e CMOS de fábricas internas e externas. E, como resultado, somos capazes de selecionar o processo que alcança o melhor desempenho do produto. Embora esta capacidade seja ideal para rádios 5G, a nossa estratégia de crescimento é mais ampla do que o mercado de infraestrutura 5G. E nossos gerentes de linha de produtos usam a mesma tecnologia para atingir outras aplicações de alto volume onde podemos nos diferenciar. Por esta razão, vemos uma grande oportunidade de crescimento nas telecomunicações para a MACOM nos próximos anos. A receita do data center foi de US$ 26,6 milhões no terceiro trimestre, caindo para 31% sequencialmente. Ainda vemos estoques excessivos impactando a demanda dos clientes com taxas de dados mais baixas de 25G e 100G. No entanto, durante o trimestre, tivemos o prazer de ver a procura dos clientes pelos nossos produtos 400G e 800G começar a acelerar, e esta tendência de curto prazo proporcionará uma oportunidade para um crescimento significativo trimestre após trimestre. Também vimos um aumento na demanda de PAM4 de curto alcance de 200G para atender a algumas novas implantações de nuvem nos EUA. A MACOM possui um portfólio de produtos focado para data centers para suportar conectividade analógica de alta velocidade e nossos produtos são usados ​​em transceptores ópticos, cabos ópticos ativos e aplicações de cabos de cobre ativos. A MACOM é líder no suporte à arquitetura de unidade linear analógica em protocolos InfiniBand e Ethernet. Porque acreditamos que a unidade linear em determinadas aplicações pode fornecer menor latência e menor consumo de energia em comparação com soluções baseadas em DSP. Acreditamos que nossas soluções estão ganhando força no mercado, especialmente com taxas de dados mais altas. Por exemplo, nossos produtos de acionamento linear podem suportar novas implantações e inteligência artificial, aprendizado de máquina e computação de alto desempenho. as operadoras de hiperescala estão atualmente nos estágios iniciais das implantações de 400G e 800G e esses clientes estão procurando ativamente maneiras de reduzir a complexidade, a energia CC e os custos. Acreditamos que estamos bem posicionados para capturar uma parcela do mercado com as nossas soluções analógicas. Gostaria agora de revisar alguns eventos importantes durante o terceiro trimestre. Primeiro, continuamos a nos concentrar no desenvolvimento de processos de semicondutores de ponta. Em apoio a esse esforço, recebemos um contrato dos Laboratórios de Pesquisa da Força Aérea dos Estados Unidos, ou AFRL, para desenvolver tecnologia avançada de processo de semicondutores relacionada ao nitreto de gálio em carboneto de silício. O contrato apoiará a pesquisa e o desenvolvimento da MACOM em tecnologias de processo utilizadas em produtos MMIC de ondas milimétricas. Acreditamos que este contrato ressalta a liderança técnica e o compromisso da MACOM em ondas milimétricas de alta potência, GaN em carboneto de silício, e nos permitirá fortalecer nossa vantagem competitiva. Este é um contrato plurianual que tem um valor total de cerca de US$ 4 milhões. Nossa estratégia é fornecer aos clientes os produtos GaAs e GaN MMIC de alta frequência com melhor desempenho do setor. Os futuros produtos MMIC de processos avançados representam uma grande oportunidade de crescimento para a MACOM nos próximos 2 a 5 anos. Historicamente, os MMICs têm estado entre os produtos mais rentáveis ​​do nosso portfólio. Em segundo lugar, temos o prazer de anunciar que, durante o trimestre, recebemos o status de fornecedor de platina por um empreiteiro de defesa Tier 1 com sede nos EUA, e fomos nomeados como fornecedor preferencial global por uma empresa japonesa líder em testes e medições. A satisfação do cliente está no centro da estratégia empresarial da MACOM. E esses prêmios são um grande reconhecimento do nosso sucesso no atendimento a esses clientes. Gostaria de parabenizar as equipes de vendas, engenharia de aplicação, operações e todos os outros membros críticos da equipe MACOM que ajudam a tornar esses prêmios possíveis. Terceiro, estamos satisfeitos por termos estabelecido formalmente durante o trimestre o Centro Europeu de Semicondutores MACOM fora de Paris, França. O centro reforça a nossa presença europeia e fornece uma plataforma de produção a partir da qual podemos expandir e servir melhor os nossos clientes europeus. O centro também nos traz uma equipe incrível e um portfólio de produtos MMIC de alto desempenho. E, por fim, gostaria de ressaltar que a integração do Linear Communication Group, a aquisição está dentro do cronograma e nossas equipes estão entusiasmadas para começar a colaborar juntas para conquistar novos negócios. Antes de passar a discussão para Jack, gostaria de revisar mais um item. Em meados de julho, a equipa de gestão atualizou o seu plano estratégico de longo prazo. Recordamos que, em julho de 2020, iniciamos um novo processo de planeamento a longo prazo e este ano foi a nossa quarta revisão do plano. Como seria de esperar, o plano estratégico analisa nossas capacidades, os mercados em áreas potenciais para expansão de SAM, analisa nosso portfólio de tecnologia atual, roteiros de produtos, cenário competitivo, análise SWOT e formula um roteiro para aumentar a receita e a lucratividade em um nível detalhado de linha de produtos. Acreditamos que um planejamento profundo de longo prazo é essencial para um negócio de semicondutores e este é um elemento crítico de como gerenciamos a empresa. Acreditamos que a nossa estratégia irá fortalecer e diversificar o nosso negócio e proporcionar à MACOM a capacidade de capturar quota de mercado. Estamos entusiasmados em expandir o negócio e alcançar US$ 1 bilhão em receita. Jack fornecerá agora uma análise mais detalhada de nossos resultados financeiros.